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钢铁:供给增加需求乏力 钢价涨势将趋缓

2019-10-09 16:18:17来源:励志吧0次阅读

钢铁:供给增加需求乏力 钢价涨势将趋缓 2012-0 -2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周wind钢铁行业指数上涨0. %,跑赢沪深 00指数2.6 个百分点,跑赢上证综合指数 .02个百分点。涨幅前五:包钢股份、金洲管道、抚顺特钢、新兴铸管、常宝股份;涨幅后五:上海钢联、四方达、新日恒力、黄河旋风、鼎泰新材。本周国内钢材市场整体以盘整上行为主,板材表现略好于长材。 月汇丰PMI初值为48.1,创出四个月以来的新低,预示宏观经济仍然不容乐观。据中钢协统计, 月上旬预估全国粗钢日均产量为189.8万吨,旬环比大幅攀升1 .08%,同期全球2月粗钢产量创8个月新高,供给压力进一步加大。预计 月银行业新增贷款约8000亿元,信贷持续低于预期或将使得货币放松力度有所加大。钢价经过前期持续性上涨之后,市场面临套现压力明显增大,国内产能加速释放,而下游行业数据却依旧低迷,短期上涨动力略显不足,预计下周钢价仍将以震荡上行走势为主,但上升幅度或将缩小。 月份需求旺季已经到来,钢价进入上升通道,基本面改善可期,建议选择性买入盈利能力强业绩确定性高的公司。

传统组合:新兴铸管、大冶特钢、西宁特钢、八一钢铁、宝钢股份特色组合:久立特材、上海钢联、常宝股份、玉龙股份原料:原料市场稳中有升本周国内铁精粉均价10 4元/吨,与上周持平;青岛港现货铁矿石1055元/吨,与上周持平;印度矿CFR指数149美元/吨,与上周持平;唐山废钢2900元/吨,与上周持平;唐山方坯 820元/吨,周环比上涨10元/吨。

钢价:钢价盘整上行,后市将震荡偏强本周国内钢价综合指数156.00,周环比上涨0.24%,其中长材涨0.07%,扁平材涨0.44%,分别收于177.20、1 7.70。 月2 日,螺纹钢主力合约(1210)收盘价为4 47元/吨,涨幅0.28%;结算价为4 4 元/吨,涨幅0.2 %。螺纹钢期现货价差为11 元/吨。鞍钢4月板材出厂价维持不变;沙钢 月下旬建材出厂价小幅上调,河北钢铁 月下旬建材出厂价维持不变。国内资金面略有改善,钢厂价格部分持稳大多上调,原材料价格稳步有升,带动钢材价格盘整上行。预计下周钢价仍将震荡走高,但幅度或许有限。

盈利:长材毛利小幅减薄,板材亏损持续缩小在考虑一个月原料库存条件下,目前螺纹钢毛利在2 2.41元/吨左右;线材毛利在249.02元/吨左右;热卷毛利在89.25元/吨左右;中厚板毛利在66.79元/吨左右;冷轧板亏损16.21元/吨左右;镀锌板亏损275.75元/吨左右。

社会库存:总量持续下滑,各品种均有减少本周末钢材社会库存为1817.11万吨,周环比减少1. 1%,同比增加5.2 %。

螺纹钢周环比减少1.27%;线材周环比减少2. %;热卷周环比减少1.26%;中板周环比减少0.72%;冷轧板周环比减少0.74%。预计下周社会库存将维持稳中趋弱的格局。

风险提示:1、建筑业下行和制造业低迷可能导致下游需求低于预期;2、钢价弱于原料价格走势,行业盈利能力可能低于预期。

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